Vodafone Idea Ltd (VIL) Q4 ఫలితాలు విశ్లేషకుల అంచనాలను కొద్దిగా కోల్పోయాయి. టెలికాం ఆపరేటర్లు ఎఫ్పిఓకు ముందు కంటే మెరుగైన స్థితిలో ఉన్నారని మరియు మనుగడకు స్పష్టమైన మార్గంలో నడుస్తున్నారని విశ్లేషకులు తెలిపారు, ఇది అంతకు ముందు పూర్తిగా తప్పిపోయింది. అయితే ఇది ఇన్వెస్టిబుల్ ఐడియాగా మారాలంటే చాలా వరకు అమలులోకి రావాలి, VIL అత్యవసరంగా 5G రోల్అవుట్ కోసం కాపెక్స్ని వెచ్చించాల్సిన అవసరం ఉందని మరియు 4G నెట్వర్క్ను అప్గ్రేడ్ చేసి దాని కవరేజీని విస్తరించాలని వారు చెప్పారు. ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ అప్గ్రేడేషన్ ఆరు-ఎనిమిది త్రైమాసికాల గర్భధారణ కాలాన్ని కలిగి ఉంటుంది, రూ. 14-15 శ్రేణిలో టార్గెట్ ధరలతో స్టాక్పై 'న్యూట్రల్' లేదా 'హోల్డ్' రేటింగ్ను సూచిస్తూ వారు చెప్పారు.
84,000 కోట్ల FY24 వార్షిక ఎబిట్డా (IND-AS 116)కి వ్యతిరేకంగా ఇది సవాలుగా కనిపిస్తోంది. ARPU పెరుగుదల మూలం నుండి అధిక ఆపరేటింగ్ పరపతి అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, ఈక్విటీ హోల్డర్లకు రుణాన్ని అందించడానికి అవసరమైన గణనీయమైన నగదు మొత్తం తలకిందులయ్యే అవకాశాలను పరిమితం చేస్తుంది. మేము FY26/FY27 నాటికి చెల్లించని వాయిదాల పోస్ట్ మారటోరియం యొక్క ఈక్విటీగా మార్చబడుతుందని ఆశిస్తున్నాము" అని మోతీలాల్ ఓస్వాల్ చెప్పారు.
ఈ బ్రోకరేజ్ దాని అంచనాలలో టారిఫ్ పెంపును చేర్చింది, FY24-26 కంటే ARPU వృద్ధి 16 శాతం మరియు రాబడి/Ebitda CAGR 18 శాతం/27 శాతం."14 రెట్లు EV/Ebitda, రూ. 2.1 లక్షల కోట్ల నికర రుణంతో కలిపి, లక్ష్య ధర రూ. 15 పొందింది. AGR బాధ్యత తగ్గింపు, సబ్స్క్రైబర్ చర్న్లో పరిమితి మరియు సంభావ్య టారిఫ్ పెంపు స్టాక్కు కీలక ఉత్ప్రేరకాలుగా మిగిలిపోవచ్చు. మేము స్టాక్పై మా న్యూట్రల్ రేటింగ్ను పునరుద్ఘాటిస్తున్నాము" అని అది పేర్కొంది
